「過ち犯した」グリーンスパン氏認める 「マエストロ」の面影なく
10月24日19時35分配信 産経新聞
【ワシントン＝渡辺浩生】巧みな金融政策のかじ取りから「マエストロ」（巨匠）の異名をもとったグリーンスパン米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）前議長が、低所得者向け高金利型住宅ローン（サブプライムローン）問題に端を発した金融危機を招いたことへの自らの“過失”を認めた。金融危機の「戦犯」に数えられ、「過ちを犯した」と語る同氏の凋落ぶりは、規制緩和とグローバリズムによって世界経済を席巻した米国流市場主義が、大きな曲がり角にあることを象徴しているようだ。
２３日、下院政府改革委員会の公聴会。証言に立ったグリーンスパン氏に、もはや「巨匠」の面影はなかった。かつて議会証言は同氏の独擅場だった。難解な言葉を多用し議員をけむに巻き、市場はそのメッセージの解読に必死になった。
グリーンスパン氏は金融危機を「１世紀に一度の津波」と表現し、自身の予想を超えた市場の大混乱に「ショックを受けた」と釈明を続けた。だが、議員は「危機につながった無責任な融資慣行をやめさせる権限があったはずだ」と、容赦のない質問を浴びせる。やがてグリーンスパン氏も認めた。
「金融機関が自己利益を追求すれば、株主を最大限に守ることになると考えていた。私は過ちを犯した」
これは規制や政府介入を緩め市場の自由に任せるという、自身と１９８０年代以降の米国が信望してきた経済理念の「欠陥」をも認めたに等しい発言だ。
レーガン政権下の８７年、議長に就任し、ブラックマンデー（株価大暴落）やアジア通貨危機、大型ヘッジファンドの破（は）綻（たん）など数々の金融危機を乗り切り、高成長を主導してきた。２００４年にはブッシュ大統領から歴代最多の５期目の指名を受け、ホワイトハウスの信頼を勝ち得てきた。
特筆されるのは、ＩＴ（情報技術）バブルの崩壊後、景気急減速を食い止めるために０１年１月から段階的に実施した金融緩和策だ。この年９月の米中枢同時テロを受け利下げのペースを速め、０３年６月には１・０％まで引き下げた。
「日本型デフレを防ぐためだった」という超低金利策はしかし、住宅ブームを過熱させた。市場開拓の切り札がサブプライムローンだった。金融機関はローンを証券化して世界中の投資家に販売し、大量の資金が米住宅市場に環流された。
借り手の返済能力を超えたお金を貸し込む営業が横行する。だが、グリーンスパン氏は監督権限を行使せず、過熱する証券化やデリバティブ（金融派生商品）取引に規制を加えることもなく、０６年１月、退任した。持ち家を失ったサブプライム難民が続出し、景気後退入りも確実な今、「原因は不十分な規制にある」（スティグリッツ・コロンビア大教授）という批判が高まっている。
ただ、規制緩和による住宅市場拡大は当時の「議会の意思」（グリーンスパン氏）でもあった。大統領選の投票を来月４日に控え、同氏が「スケープゴート」になったという側面も否定できない。
しつこいようですが、これが、現在の金融危機の根源です。
どんな経済学者、エコノミストの本を読むよりも、まず、『グリーンスパンの正体 ２つのバブルを生み出した男』(エクスナレッジ)を読んでください。
この本は、なぜか、一般紙誌では、ほとんど書評されません。
マエストロ、というより、もはやグリーンスパン天皇といった方がいいのかもしれませんが、ともあれ、この本を読まずして、この金融危機について、何も語ることも考えることもできないはずです。
